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证券法修订草案二审 新三板定位正式写入法规

2017-05-02

281    来源 新三板在线 东方财富网 

  据新华社消息称,4月24日证券法修订草案(下称“草案二审稿”)提请全国人大常委会二审。草案二审稿增加了关于多层次资本市场的原则规定,新三板被确定为国务院批准的其他全国性证券交易场所。

  新三板首次被纳入证券法,标志着新三板的全国性证券交易场所地位即将进入“有法可依”的时代。

   在充分考虑我国证券市场实际情况,认真总结2015年股市异常波动经验教训的基础上,多层次资本市场建设是草案二审稿聚焦的七大市场焦点之一。

  按照党的十八届三中全会提出的“健全多层次资本市场体系”的要求,草案二审稿增加了关于多层次资本市场的原则规定:将证券交易场所划分为证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所(新三板)和按照国务院规定设立的区域性股权市场三个层次。

  考虑到国务院批准的其他全国性证券交易场所,按照国务院规定设立的区域性股权交易市场目前的发展情况,在证券法中对其只作原则性规定,授权国务院制定具体管理办法。

  值得注意的是,我国现行证券法于1999年7月颁布实施,最近一次完成修订是2014年8月31日。上海和深圳证券交易所与股转系统均由国务院决定设立,但证券法对证券交易所的其他规定,基本上都是针对沪深交易所设计。

  2013年12月14日,国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》,新三板正式开始全国扩容。

  通过三年多的发展,新三板在2016年12月步入“万家时代”,并且在2016年正式实行内部分层制度。截至2017年4月25日,新三板挂牌公司总家数达11111家,其中5606家公司为制造业公司。新三板市场的发展为我国经济“脱虚向实”以及中小企业融资起到了一定的促进作用。

  从事新三板相关业务的律师对新三板在线表示,“此前新三板没有法律层面的依据,但是在实施层面已经开始操作了,如今证券法修订之际,新三板于是被纳入证券法。”

  申万宏源新三板研究主管刘靖的观点与上述律师人士类似,刘靖指出,与区域股权交易市场不同,新三板原本就是全国性证券交易场所,此次证券法二审是根据目前多层次资本市场现状进行的修改。

  刘靖进一步指出,“交易场所”与“交易所”不同,交易所为场内市场,而目前新三板仍属场外市场,独立于交易场所,但同属证监会监管。被纳入证券法意味着新三板进入“有法可依”的时代,所以,刘靖认为未来新三板会更加规范发展。

  另外,针对草案二审稿提及的“证券法只对多层次资本市场作原则性规定,授权国务院制定具体管理办法”,刘靖指出,此次新三板被纳入证券法可能并没有什么实质性内容,因为新三板发展不成熟,仍然是国务院制定具体管理办法,证券法只作原则性规定。

  “但是,这样做其实是对的。因为法律的修改是很慎重的,也很麻烦。所以对于发展不完善的市场最好不要急于做太多法律条款规定。”刘靖进一步补充道。

  此外,联讯新三板研究中心认为:“新三板市场近几年得到了快速发展,因此有必要将新三板写进新修订的证券法,这是在法律层面对新三板的市场地位进行确认,为新三板市场的长期稳定健康发展奠定了坚实的基础。”


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